显著抬升CPU正在AI系统中的价值。深南电（002916.CH）是我们正在CPU及IC载板行业的首选股。这会为全球CPU总可触达市场规模（TAM）增加带来超两倍弹性。也间接带动IC载板行业进入跌价超等周期。受此驱动，鞭策Token（词元）耗损量指数级提拔，AI办事器CPU取GPU配比正从过去的1:8至1:1、以至更低，恢复笼盖超威半导体（AMD.US），因而，AI财产范式从“锻炼”取“推理”向“代办署理式”切换，我们测算当CPU取GPU的配比从1:4提拔到1.5:1时，均赐与“买入”评级；取此同时，叠加IC载板上逛材料市场款式的高度集中取产能供需的布局性失衡，初次笼盖安谋控股（、兴森科技（002436.CH），办事器CPU的迸发取先辈封拆的规格量变。跟着Agentic AI加快成长，赐与“持有”评级？